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廣西轄區內交易所合并破冰 四板市場整合大幕開啟
本報記者 谷楓 北京報道
導讀
廣西成為了四板市場監管新規發布后全國首個成功推進地區四板交易所合并的區域。除了廣西，天津、黑龍江、江蘇、廣東等區域也面臨轄區內交易所整合問題。
自年初國務院頂層設計定調四板市場規范發展至今已近9個月時間，四板市場合并終于有區域實現破冰。
21世紀經濟報道記者了解到，近期廣西壯族自治區人民政府發布了關于明確廣西北部灣股權交易所股份有限公司為廣西唯一合法的區域性股權市場運營機構的通告。該通告也意味著，廣西成為了四板市場監管新規發布后全國首個成功推進地區四板交易所合并的區域。
交易所合并進行時
無論是國務院頂層設計發布的文件《國務院辦公廳關于規范發展區域性股權市場的通知》，還是證監會制定發布的監管政策《區域性股權市場監督管理試行辦法》，轄區內股權交易場所唯一性都是重要的紅線問題。
根據上述文件的核心內容，監管層明確了區域內的四板交易所由省級人民政府實施管理并公告，同時向證監會備案。省、自治區、直轄市、計劃單列市區域內已設立運營機構的，不再設立；尚未設立的，可設立一家；已設立兩家（含）以上的，省級人民政府要積極穩妥推動整合為一家。
目前地方政府相繼發布通知明確轄區市場的運營機構。據記者不完全統計，截至10月10日，已有北京、重慶、四川、遼寧、青海、湖南、海南、寧夏等超過10個省市自治區明確了轄區內區域性股權市場的運營機構。
但上述地區有一個共同的特點，即轄區內此前僅有一個股權交易場所，因此并沒有整合問題。
事實上，在近兩年的時間里，部分區域性股權交易所發展迅猛，甚至有區一級別的地方政府設立股權交易所，各種四板交易所背后的利益錯綜復雜，整合區域內交易所面臨的阻力非常大。
“地方四板政策細則的前提就是明確轄區內交易所的唯一性，整合交易所即是各地方政府首先需要做的事情。”浙江股權交易中心會員單位澤浩投資的投資總監曹剛10月10日對記者表示。
根據此次廣西自治區政府的要求，將確定廣西北部灣股權交易所股份有限公司為廣西唯一合法的區域性股權市場運營機構，這也意味著另一家南寧股權交易中心將被吸收合并。
至于整合后處置問題，廣西政府則要求其他已設立的區域性股權市場運營機構，須停止開展新增業務，而在公告發布之前已開展的存量業務，則由廣西北部灣股權交易所股份有限公司通過整合予以妥善處理。
“其他交易所的企業未來將統一轉至北部灣股權交易所進行掛牌托管。”一位北部灣股權交易所的內部人士10月10日接受采訪時對記者表示。
根據記者的調查了解，北部灣市場目前有掛牌企業1131家，托管企業102家；而截至10月10日，南寧股權交易中心服務企業已超過1369家，托管企業18家。兩家交易所合并后的北部灣股權交易所，將成為一家掛牌企業規模超過2000家企業的大型基礎證券交易所。
整合博弈論
除了廣西，目前天津，黑龍江，江蘇，廣東等區域仍面臨轄區內交易所整合的問題。
具體而言，轄區內有兩家交易所需要合并的區域有天津，江蘇和廣東。天津轄區內的交易所為天津股權交易所和天津濱海柜臺交易中心，江蘇轄區內的兩家交易所分別為江蘇股權交易中心、蘇州股權交易中心，廣東轄區內的則為廣東金融高新區股權交易中心、廣州股權交易中心。
黑龍江轄區的交易所數量最多，分別是哈爾濱股權交易中心、黑龍江綠地股權金融資產交易中心和北方工業股權交易中心。
實際上，記者了解到部分區域的政府已在協調轄區內的交易所進行整合，但情況復雜，整合進程緩慢。
西北地區一家區域股權交易所高層則告訴記者。“由于業務有重合，因此區域內的經營機構通常相互之間有競爭關系，盡管監管層要求合并，但地方政府不提出合并辦法或者協調合并，這個事情就推進不下去。”
在此的情況下，廣西此次破冰之舉也為其他地方政府提供了經驗，例如合并后是關停另一家交易所，還是幾家交易所的股東合并成一家交易所，以及合并后如何處置其他交易所存量業務等。
